Le Transaction Services est souvent sous-estimé par les étudiants au profit du M&A ou du PE. Pourtant, c'est un métier passionnant, très formateur, et qui ouvre d'excellentes perspectives - notamment vers le Private Equity. Ce guide t'explique tout.
Qu'est-ce que le Transaction Services ?
Les équipes Transaction Services (TS) réalisent la due diligence financière sur des opérations de M&A. Quand une entreprise envisage d'en acquérir une autre, elle mandate une équipe TS pour analyser en profondeur les comptes de la cible et valider les hypothèses financières.
L'objectif principal : identifier les risques financiers cachés et valider (ou corriger) l'EBITDA normalisé sur lequel se basera la valorisation.
Les missions d'un analyste TS
- Quality of Earnings (QoE) : analyse et normalisation de l'EBITDA - identifier les éléments non récurrents, les ajustements pro-forma, les one-offs
- Analyse du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) : comprendre les cycles d'encaissement et de décaissement, identifier le BFR normatif
- Cash Flow : réconciliation entre résultat net et flux de trésorerie, analyse de la génération de cash
- Revue des dettes financières et obligations hors bilan : passifs non comptabilisés, engagements de retraite, litiges
- Rédaction du rapport de due diligence financière
Ce qu'attendent les recruteurs TS
La maîtrise comptable
C'est la compétence centrale du TS. Tu dois comprendre les états financiers (compte de résultat, bilan, tableau de flux) et être capable d'identifier rapidement des anomalies ou des zones de risque.
La capacité d'analyse sous pression
Les missions TS se déroulent dans des délais très courts (2 à 6 semaines typiquement). Les recruteurs testent ta capacité à synthétiser rapidement une information complexe et à prioriser.
Excel et l'analyse de données
Tu passeras beaucoup de temps à travailler sur des fichiers Excel importants. La maîtrise des fonctions avancées (TCD, RECHERCHEV, Power Query) est un avantage significatif.
Les structures qui recrutent
Les Big 4
Deloitte, EY, PwC, KPMG - leurs équipes Transaction Services / Deals sont les plus grands recruteurs du secteur. Ils offrent une formation structurée et une exposition à de nombreuses industries.
Les boutiques spécialisées
Accuracy, Eight Advisory, Alvarez & Marsal, Duff & Phelps... Ces boutiques sont plus spécialisées et offrent souvent plus de responsabilités et une exposition plus directe aux clients.
Les débouchés du Transaction Services
Le TS est un excellent tremplin vers :
- Le Private Equity : les fonds apprécient la rigueur analytique des profils TS, notamment pour les postes axés due diligence
- Le M&A Corporate : direction financière de grands groupes
- Le conseil financier : restructuring, évaluation d'entreprises
Comment se préparer
- Maîtrise la lecture et l'analyse d'états financiers (prends un rapport annuel et analyse-le de A à Z)
- Comprends la notion de normalisation de l'EBITDA et d'éléments non récurrents
- Travaille les cas d'analyse BFR (stocks, créances clients, dettes fournisseurs)
- Entraîne-toi à synthétiser une analyse complexe en 1 page
Ce que CareerHub t'apporte
Sur CareerHub, accède aux fiches process des équipes TS des Big 4 et des boutiques : Deloitte, EY, PwC, KPMG, Accuracy, Eight Advisory et bien d'autres. Découvre les questions techniques posées en entretien, les cas pratiques attendus et les points différenciants selon les structures.
